2014/1192 Kaldıraçlı Alım Satım Hizmeti Veren Aracı Kurumların Yurtdışı Likidite Sağlayıcıları Hakkında 2014/1192 Sayılı Genel Mektup

Gereği için bilgilerinize sunarım.

Konu: Kaldıraçlı alım satım hizmeti veren aracı kurumların yurtdışı likidite sağlayıcıları hk.

TÜRKİYE SERMAYE PİYASALARI BİRLİĞİ

Büyükdere Caddesi No: 173 1.Levent Plaza A Blok Kat:4 34394 Levent/İstanbul

Bilindiği üzere, Kurulumuzun III-37.1 sayılı Yatırım Hizmetleri Ve Faaliyetleri ile Yan Hizmetlere İlişkin Esaslar Hakkında Tebliği'nin 11 inci maddesinin ikinci fıkrasının (b) bendi uyarınca lehine faaliyet gösterilen işlem ve/veya portföy aracılığına yetkili kuruluşun sunabileceği yatırım hizmetleri ve faaliyetlerinin yatırımcılara tanıtılması, sözleşme akdedilmesine aracı olunması emir iletimine aracılık faaliyeti sayılmaktadır. Öte yandan, aynı Tebliğ’in 15 inci maddesinin dördüncü fıkrasında yatırım kuruluşlarınca kaldıraçlı alım satım işlemlerine yönelik olarak yurt dışında yerleşik kuruluşlarla emir iletimine aracılık faaliyeti yürütülemeyeceği hükme bağlanmıştır.

İlgili hükümler değerlendirildiğinde, Türkiye’de yerleşik ve kaldıraçlı alım satım hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş bir aracı kurumun, yurtdışındaki bir kurumun kaldıraçlı alım satım işlemlerine ilişkin olarak sunduğu hizmetlerin yatırımcılara tanıtımı, sözleşme akdedilmesine aracı olunması veya sözleşme yapmak isteyen tarafların komisyon karşılığında bir araya getirilmesi faaliyetini yapamayacağı görülmektedir.

Kurulumuzca kaldıraçlı alım satım hizmeti vermek üzere yetkilendirilmiş birtakım aracı kurumların yurtdışındaki çeşitli finansal merkezlerde yatırım şirketleri kurdurarak bu ilişkili şirketler üzerinden likidite sağlayıcılık hizmeti aldıkları bilinmektedir. Diğer taraftan, yurtdışında yerleşik finansal kurumların Türkiye’deki iştiraki olan ve ülkemizde kaldıraçlı alım satım hizmeti veren bazı aracı kuramların da likidite sağlayıcılık hizmetini ana şirketlerinden aldıkları bilinmektedir. Bu kapsamda, Türkiye’de yetkili bir aracı kurum ile yurtdışında foreks hizmeti veren şirket arasında sermaye veya yönetim bakımından bu nitelikte bir ilişki olduğu durumlarda, emir iletimine aracılığa ilişkin mevzuatta belirlenen sınırların aşılması riskinin ortaya çıkabileceği düşünülmektedir.

Bu çerçevede, özellikle kaldıraç oranı ve vergilendirme hususlarında daha gevşek düzenleme rejimi bulunan yurtdışı finansal merkezlerde ilişkili yatırım kuruluşları bulunan kaldıraçlı alım satım hizmeti veren aracı kurumlar açısından, yurtdışında yerleşik ilişkili yatırım kuruluşunun sunabileceği yatırım hizmetleri ve faaliyetlerinin Türkiye’de işlem yapan yatırımcılara tanıtılması ve sözleşme akdedilmesine aracı olunması neticesini doğurabilecek fiillerden kaçınılması önem arz etmektedir.

Kurulamaz Karar Organı’nın 10.09.2014 tarih ve 27/890 sayılı toplantısında, aracı kurumların kaldıraçlı alım satım işlemlerinde likidite sağlayıcısı olarak yurt dışındaki ilişkili şirketleri kullanmalarına ilişkin değerlendirmeler ele alınmış olup, yurtdışında ilişkili likidite sağlayıcılar ile yapılan işlemlerin III-37.1 sayılı Tebliğ’in 11 inci maddesinin ikinci fıkrasının (b) bendi kapsamına girmemesini teminen, yurtdışı likidite sağlayıcı kurumlardan hizmet alan aracı kurumlara, kaldıraçlı alım satım işlemlerine ilişkin tanıtım ve sözleşme akdedilmesine aracılık hizmetinin ancak Kurulca yetkilendirilmiş yurt içinde yerleşik bir kuruluşun temsilcisi veya aracısı unvanıyla yerine getirilebileceği hususunun hatırlatılmasına ilişkin olarak üyelerinize duyurulmak üzere Birliğinize konuya ilişkin bilgi verilmesine karar verilmiştir.

Bilgi edinilmesini ve gereğini rica ederim.