Kaldıraçlı Devralma ve Anonim Şirketin Finansal Yardım Yasağı

Gerçekten birleşme neticesinde hedef şirketin malvarlığı, küllî halefiyet yoluyla intikal etmektedir. Kanunun birleşmeye bağladığı temel sonuç olan külli halefiyette malvarlığı devri iradî olmayıp doğrudan kanundan doğan bir sonuçtur. Oysa TK 380/1’de sayılan finansal yardım işlemleri birer hukuki işlemdir. Kanun koyucu da bu bağlamda küllî halefiyet hâllerini cüzi halefiyete bağlı malvarlığı geçişlerinden ayrı tutmaktadır. Nitekim külli halefiyet, sermayenin korunması ilkesinin önemli bir parçası olan kendi paylarını iktisap yasağının istisnası olarak öngörülmektedir (TK 382/1.c). Her ne kadar TK 380/1 hükmü ile şirketin kendi paylarını iktisabını düzenleyen TK 379 birbirinden bağımsız hükümler

Ne var ki asıl endişe, hedef şirket malvarlığından devralmanın finansmanında iktisadî…