Aşağıda bir kısmını gördüğünüz bu dokümana sadece Profesyonel +
pakete abone olan üyelerimiz erişebilir.
Sayfa 203SONUÇ
Tez çalışması sırasında arz ve izah edilen tüm hususları hukuki gerekçeleri ile sonuç…
TEZİMİZİN BİRİNCİ BÖLÜMÜNE İLİŞKİN DEĞİNİLMESİ GEREKTİĞİNİ DÜŞÜNDÜĞÜMÜZ HUSUSLAR…
1. Proje finansmanı en yalın haliyle, yatırım projelerini finanse etmek amacı ile kaynak sağlayanların kredi geri ödemesi ve sermaye karlılığı hesaplamalarında kredi alanın kredibilitesini değil, projenin yarattığı nakit akışını esas aldığı ve kredi alanın hissedarlarının finansal desteğinin olmadığı veya sınırlı olduğu (“nonrecourse loan”) finansman…
2. Proje finansmanının konusu genellikle belli bir büyüklüğün üzerindeki yeni bir projenin finansmanıdır. Uygulamada, belli büyüklüğün üzerindeki projelerin finansman ihtiyacı birden fazla kredi veren tarafından karşılanmaktadır. Uygulamada özellikle büyük alt yapı, enerji ve sağlık projeleri hacimleri nedeniyle her zaman birden fazla banka tarafından finanse edilmektedir. İki veya daha fazla kredi veren tarafından yüksek meblağlı fon ihtiyacı olan borçluya sağlanan, kredi verenlerden birinin önderliğinde geliştirilen, ortak dokümantasyona sahip olan, kredi
3. Sendikasyon kredisi şeklinde hayata geçen proje finansmanlarında kredi…
4. Yine sendikasyon kredisi şeklinde hayata geçen proje finansmanlarında öne…
5. Paralel borç, birden fazla kredi verenin taraf olduğu kredi sözleşmelerinde…
6. Türk Hukukunda paralel borç kavramı düzenlenmediği ve bu konuda herhangi bir mahkeme kararı olmadığı halde son yıllarda Türk Hukukuna tabi olan kredi sözleşmelerinde de paralel borç kavramı kullanılmaktadır. Uygulamada genellikle, paralel borç kavramı sebebi gösterilmeyen borç tanıması (soyut borç ikrarı) müessesesi…
7. Türk Hukukunda teminatlar asıl borca bağlıdır. Bu nedenle, alacaklı olmayan…
TEZİMİZİN İKİNCİ BÖLÜMÜNE İLİŞKİN DEĞİNİLMESİ GEREKTİĞİNİ DÜŞÜNDÜĞÜMÜZ HUSUSLAR…
1. Devletin hüküm ve tasarrufu altındaki arazilerde, yap işlet devret modeli ile hayata geçirilen projelerde (PPP, enerji santrali ve otel projelerinde) sıklıkla…
2. Uygulamada, birden fazla kredi veren tarafından sağlanan proje finansmanında…
3. Bankalar kredi müşterilerine bir kredi limiti tahsis etmekte ve kredi hesabı…
4. Proje finansmanında kredi teminatı olarak genellikle: sözleşmeden (elektrik…
5. Ardıl alacak kavramı ülkemizde özellikle proje finansmanlarında (genellikle borçlunun aldığı hissedar kredilerinde) ve…
6. Alacağın devrinin geçerli olabilmesi için devredilen alacağın bedelinin…
7. EPİAŞ sistem alt yapısı piyasa katılımcısının tüm santrallerinde ürettiği elektriği tek bir havuzda toplar ve toplam üretimin santral bazında alt kırılımlarını takibe müsait değildir. Birden fazla santrali olan piyasa katılımcılarına proje finansman adı altında verilen kredilerde elektrik satış gelirlerinin devri özellik arz eder. EPİAŞ üretilen elektriği santral özelinde değil, piyasa katılımcısı özelinde takip ettiğinden piyasa katılımcısının taraf olduğu alacağın devri sözleşmelerini tarihine göre sıraya koymakta ve tüm santrallerden gelen üretimin karşılığı olan geliri ilk alacağın devri sözleşmesinde belirtilen alacak meblağına kadar ilk alacağın devri sözleşmesinin devralanına ödemektedir. Piyasa katılımcısının birden fazla santralinin farklı bankalar tarafından finanse edilmesi halinde, ikinci finansmanı yapan banka diğer bankanın alacağın devri sözleşmesi yürürlükte olduğu sürece finanse ettiği santralin ürettiği elektriğin satış bedelini (devir bedellerini) alamayacaktır.…
8. EPİAŞ’ın alacağın devri müessesesi ile ilgili özellik arz eden bir diğer uygulaması da gün öncesi piyasasıdır. Gün öncesi piyasasında, piyasa katılımcıları bir sonraki gün yapacakları elektrik üretiminin tahmini rakamlarını iletmekte ve tahmini olarak iletilen üretim rakamının karşılığı olan satış bedelini avans olarak almaktadır. Günlük avans ödemeleri piyasa katılımcılarına günlük veya aylık olarak ödenebilir. Günlük avans ödemelerinin aylık ödendiği senaryoda denkleştirme Takasbank nezdin-
9. Proje finansmanlarında teminat mektubundan doğan alacakların devri denildiğinde,…
10. Proje finansmanlarında akdedilen hisse rehin sözleşmelerinde özel satış hükümlerine yer verilmektedir. Başka bir deyişle, uygulamada rehin alana teminata konu borçlarının tahsil edilmesi için rehinli hisseleri takibe ve İcra ve İflas Kanunu’nda düzenlenen taşınır rehninin paraya çevrilmesi yoluna başvurmaksızın özel satış yolluyla satma hakkı tanınmaktadır. Proje finansmanlarında hisse rehin sözleşmeleri kredi kullandırım ön koşulu (condition precedent) olarak akdedildiğinden özel satış hükümleri henüz borç muaccel hale gelmeden önce kabul edilmiş olur. Özel yoldan satış hükümlerinin, rehin verenin borç muaccel hale gelmeden önce özel satış hükümlerini kabul etmesinin olası negatif sonuçlarını minimize edecek ve taraflar arasındaki menfaat dengesini koruyacak şekilde belirlenmesi gerekir.…
7. Rehnin Paraya Çevrilmesi
KAYNAKÇA
EN
TR
