05.PRO.01 Özsermaye Hallerinde Payların Teorik/Referans Fiyatlarının Belirlenmesi Prosedürü

Bu Prosedür, Borsa İstanbul A.Ş. Pay Piyasası Yönergesinin 17 ve 18 nci maddelerine dayanılarak hazırlanmıştır.

3. Kısaltmalar

Bu düzenlemede geçen; Borsa: Borsa İstanbul A.Ş.’yi

Genel Müdür: Borsa İstanbul A.Ş. Genel Müdürü’nü

KAP: Kamuyu Aydınlatma Platformu’nu

MKK: Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş.’yi SPK: Sermaye Piyasası Kurulu’nu

TCMB: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nı ifade eder.

4. Tanımlar ve Genel Kurallar

4.1. Teorik Fiyat

Özsermaye halleri sonucunda, şirket paylarının bu düzenleme kapsamında belirtilen esaslara ve yöntemlere göre hesaplanan ve payların bir gün içinde işlem görebileceği en üst ve en alt fiyat limitlerinin belirlenmesinde kullanılan fiyatını ifade eder.

4.2. Referans Fiyat

Özsermaye halleri sonucunda, şirket paylarının veya rüçhan haklarının bu düzenleme kapsamında belirtilen esaslara ve yöntemlere göre hesaplanan, ancak payların veya rüçhan haklarının işlem görebileceği en üst ve en alt fiyat limitlerinin belirlenmesine esas teşkil etmeyen fiyatını ifade eder.

4.3. Brüt Temettü

Borsa’da işlem gören 1 TL nominal değerli bir adet pay için, gelir vergisi tevkifatı yapılmamış nakit temettü tutarını ifade eder.

4.4. Piyasa Değeri

Piyasa değeri, sermayeyi temsil eden toplam pay sayısının (esas sermaye sisteminde yapılan sermaye artırımlarında sermayenin tescil ve ilanına kadar MKK’da oluşturulan geçici paylar da dahil olmak üzere) pay fiyatı ile çarpılması suretiyle hesaplanır.

4.5. Formüllerde Kullanılan Semboller

Ft = Payların özsermaye hali sonrasında hesaplanan teorik fiyatı.

Fr = Rüçhan hakkının referans fiyatı.

Fk = Payların özsermaye hali öncesi son kapanış fiyatı.

n1 = Bedelsiz pay alma oranı.

n2 = Rüçhan hakkı kullanma oranı.

T = Brüt temettü.

R = 1 TL nominal değerli bir payın rüçhan hakkı kullanma fiyatı.

4.6. Veri Hassasiyetleri

Ft : Tam sayıdan sonra 3 hane

Fr : Tam sayıdan sonra 3 hane

Fk : Tam sayıdan sonra 3 hane

n1 : Tam sayıdan sonra 7 hane

n2 : Tam sayıdan sonra 7 hane

T : Tam sayıdan sonra 7 hane

R : Tam sayıdan sonra 2 hane

4.7. Döviz Kuru

TCMB tarafından ilan edilen Döviz Alış kurlarını ifade eder.

4.8. Türk Lirasından Farklı Bir Para Birimi Cinsinden Gerçekleştirilen İşlemler

İşlem gören şirketlerin sermaye artırımı/azaltımı ve/veya temettü ödemelerinin Türk Lirasından farklı bir para birimi cinsinden gerçekleştirilmesi halinde, teorik fiyat hesaplamasında, ilgili işlemin başlangıç tarihinden bir önceki iş gününe ait döviz kuru kullanılarak Türk Lirasına çevrilen tutarlar kullanılır.

5. İşlemlerin Başlama Tarihlerine İlişkin Uygulama Esasları

a) Sermaye artırımı, temettü ödemesi, devralma/devrolma suretiyle birleşme, sermaye azaltımı, kısmi bölünme ve benzeri özsermaye hallerine başlama tarihleri, SPK’nın “Özel Durumlar Tebliği”nde belirtilen süre içinde şirketler tarafından KAP’ta yayımlanır.

b) KAP’ta iş günlerinde saat 16:30’dan sonra (yarım günlerde saat 12:00’den sonra) yayımlanan bildirimler ile tatil günlerinde yayımlanan bildirimler, takip eden iş günü yayımlanmış sayılır.

c) KAP’ta yayımlanmış bildirimler ve konuya ilişkin diğer Borsa mevzuatı dikkate alınarak, bir sonraki iş günü sermaye artırımı, temettü ödemesi, devralma/devrolma suretiyle birleşme, sermaye azaltımı, kısmi bölünme ve benzeri özsermaye hallerine başlayacak şirketleri gösteren liste, her gün saat 16:30 itibarıyla kesinleştirilerek KAP’ta ilan edilir.

d) Bir sonraki iş günü, yalnızca ilan edilen listede bulunan şirketlerin payları, ilgili hakları kullanılmış olarak işlem görür, bu listede yer almayan diğer tüm şirketlerin payları ilgili hakları üzerinde işlem görür.

e) Borsa işlemleri açısından yarım iş günlerinde hak kullanımı gerçekleştirilmez. Yarım iş gününde herhangi bir hak kullanımına başlayacağını KAP'ta yayımlayan Şirketlerin payları söz konusu yarım iş gününde ilgili hakları üzerinde, yarım iş gününden sonraki iş gününde ilgili hakları üzerinden ayrılmış olarak işlem görür.

6. Temettü Ödemelerinde Teorik Fiyatın Belirlenmesi

6.1. Temettünün tamamının nakit olarak dağıtılması durumunda

Teorik fiyat, payın son kapanış fiyatından brüt temettü tutarı çıkarılarak bulunur.

6.2. Temettünün tamamının pay olarak dağıtılması durumunda

Temettünün pay olarak dağıtılması, bedelsiz sermaye artırımı olarak değerlendirilir.

6.3. Temettünün kısmen nakit, kısmen pay olarak dağıtılması durumunda

Temettünün nakit olarak dağıtılan kısmı temettü ödemesi, pay olarak dağıtılan kısmı da bedelsiz sermaye artırımı olarak dikkate alınır.