IV. İNTİFA SENEDİ VE KATILMA İNTİFA SENEDİ
Katılma intifa senetleri, hukuki nitelikleri itibari ile intifa senetleridir. Başka…
Bilindiği gibi TK’da intifa senetlerinin tarifi yapılmamıştır. Tarif bir yana, hatta…
Görüldüğü gibi intifa senetleri verdikleri haklar açısından bir bakıma hisse senetlerine…
Bu noktaya kadar intifa senetleri ile onun bir tipi olarak açıklaması yapılan katılma…
A. İntifa Senetlerinin Sermaye Sağlaması İçin Çıkarılıp Çıkarılamıyacağı Tartışması :…
Ticaret Kanunumuz 402. maddesine intifa senetlerinin ne için ve kimlere verilmek…
Burada (a) şıkkında, intifa senedinin adeta bedelini, itfa edilen paylar teşkil etmekte;…
Dikkat edilecek olursa TK, intifa senetlerinin bir ivaz, daha açık bir deyişle nakit…
İsviçre doktrini, soruyu büyük çoğunluğu ile olumlu olarak cevaplandırmış, uygulamayı…
1. Soruya Olumsuz Cevap Veren Görüş :…
Tesbit edebildiğime göre, intifa senetlerinin bu şekilde kullanılmasına karşı olan…
Schucany'ye göre , intifa senetleri olağanüstü ve nadir haller için düşünülmüştür: itfa edilen senetlerin sahiplerini teselli et-
2. Soruya Olumlu Cevap Veren Hakim Doktrin :…
Yukarda ortaya konulan soru Jäggi Steiger
a. Bürgi kanunkoyucunun intifa senetlerini bir finansman aracı olarak düşünmediğini, bu bakımdan, katılma intifa senetlerine karşı çıkan Schucany’nin haklı olduğunu söylemekte, buna rağmen bir çok teoricinin katılma intifa senetlerini tasvip edip, kanuna uygun gördüklerini ve görüşlerinin kanuni dayanağının da, önemli bir ilke yani sözleşme serbestisi ilkesi…
Yazara göre yasakoyucu intifa senetlerinin hangi hallerde verilebileceğini sayarken…
Oysa, intifa senetleri para karşılığında çıkarılıyorlarsa, yani intifa senedini alan…
b. Jäggi'ye göre İsviçre kanunkoyucusu bu…
c. Bär konuyu derinlemesine inceleyen makalesinde intifa senedi ile hisse senedinin verdiği malî hakların gerek tipleri gerek muhtevaları açısından birbirinin aynı olduğunu tesbit ettikten sonra, bir hisse senedi yaratmadan, aynı haklan bahşeden bir senedin finansman için çıkarılıp çıkarılamıyacağı problemini incelemekte ve diğer lehte yazarlar gibi, kanunkoyucunun, intifa senedinin kötüye, yani pay sahiplerinin ve ortaklığın zararına kullanılmasını önlemek için bu senetten yararlanılacak şahısların sayısının sınırlı tuttuğunu belirtmekte, fakat bedelinin para ile ödenmesi halinde bu endişeye yer olmadığım ifade etmektedir. Yazar ayrıca, intifa senedi sahibinin hukuki durumunun tatmin edici bir
B. Türk Hukuku Açısından Değerlendirme :…
İsviçre'de on yıldan beri gelişen uygulama ve İsviçre doktrininin hemen hemen bütün…
1. Yukarda da açık bir şekilde belirtildiği gibi, İsviçre doktrininde, katılma intifa senetlerinin geçerliliği savunulurken, sözleşme
Bär'in de isabetle belirttiği gibi TK. m. 402 ve 403 de intifa senetlerinden sözedilmiş olmasına rağmen, intifa senedi «kurucu» değil, «açıklayıcı» niteliktedir; yani hak senet ile birlikte doğmamakta, senet olmayınca hak da varlığını kaybetmemektedir. Bu durumda hakkın «senetleşme» si (Verbriefung) değil doğrudan doğruya kendisi yani intifa önemlidir ve geçerliliği intifa’ya ilişkin kurallar tayin eder…
2. Kanundaki bu boşluk, olumsuz bir boşluk değildir diyebilmek için hukuki bir inceleme ve değerlendirmenin yapılması gereklidir. İşte yukarıda yapılan değerlendirme olumsuz boşluk ihtimalini büyük ölçüde ortadan kaldırmaktadır. Boşluk olumsuz olsa idi, kanunkoyucunun, nakit karşılığı intifa senetlerini düşünmesi ve reddetmesi gerekirdi. Böyle bir işarete kaynak İsv. BK.nin hazırlık çalışmalarında ve müzakerelerinde rastlanmamaktadır. Ya da kanunun ya lafzı veya…
3. Bir sermaye ortaklığı olan ve hatta onun proto tipini teşkil eden ve modem işletme iktisadı biliminde finansmanı derin incelemelere tabi tutulan ve her geçen gün yeni bir finansman aracı bulunup geliştirilen anonim ortaklığı hiç sebebsiz bir finansman aracından yoksun bırakmak düşünülemez. Türk/İsviçre sisteminin oysuz pay senetlerini reddettiği gerekçesi de katılma intifa senetlerinin reddine dayanak olamaz. Çünkü, Türk/İsviçre sisteminde oysuz pay senetleri düzenlenmemiştir. Düzenlenmemiş bulunma nedeni ile oysuz pay senetlerinin bu sistemde kabul edilmediğini ileri sürmek sadece dayanaksız bir varsayımda bulunmak demektir. Bir an için varsayımın doğru olduğu kabul edilse ve Türk/İsviçre sisteminin oysuz pay senetlerini reddettiği doğru olsa bile, bu varsayılan doğru katılma…
4. Olumlu sonuca böylece vardıktan sonra, farklı bir düzenlemeye sarih olarak gidilememişse, intifa katılma senetlerinin kârdan ve tasfiye artığından yararlanırken, pay sahipleri ile aynı düzeyde okluğunu ve safi kâr ile tasfiye artığı kavramı pay senedi sahibi için nasıl tesbit ediliyorsa, katılma intifa senedi için de öyle tanınacağını özellikle ve altını çizerek belirtmek isterim…
EN
TR
